信达证券股份有限公司武浩，孙然近期对良信股份进行研究并发布了研究发达《深度发达：聚焦“两智一新”，构建增长新动能》，本发达对良信股份给出买入评级，面前股价为10.85元。

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良信股份(002706)

　　深耕低压电器规模二十余载。公司深耕低压电器规模二十多年，专注结尾电器、配电电器、限度电器、智能家居等规模，业务笼罩信息通讯、新动力、建筑地产、电网、工控、工业建筑等8大行业，30多个细分行业。惩处层技艺布景浑厚，公司遍及高管曾在低压电器制造企业天水二一三厂任职，天水二一三厂四肢施耐德电气在中国的趋附方，曾参与低压电器技艺转让规模趋附。从比年来业务来看，配电电器和结尾电器孝敬公司主要收入和利润，受下贱房地产行业不景气影响，公司比年来功绩增速有所放缓，2022年收入为41.57亿元，同比增长3.23%，归母净利润为4.22亿元，同比增长0.77%。2022年公司启动在智能配电、贤惠东说念主居及新动力等高容量市集发力，2023Q1初见收效，完结收入9.32亿元，同比增长16.29%，归母净利润为0.85亿元，同比增长17.84%。

　　千亿赛说念握续扩容，低压电器行业增速有望矜重增长。从行业来看，2021年低压电器国内市集范围约千亿，低压电器下贱市荟萃建筑和工业形状行业占比较大，二者占比共计卓越50%。比年来受房地产行业不景气影响，行业增速有所放缓。低压电器市集存在较大的周期性和波动性，新动力规模或将成为主要增长极。进入23年以来，跟着数据中心、新动力（光伏等）、通讯等规模参加的加大，这些规模有望成为低压电器市集的主要增长极，同期工业有望进入复苏周期，皇冠官网有望带动低压电器行业增速回暖。

　　国产替代正其时， 皇冠分红“两智一新”行业带来新机遇。低压电器行业是一个市集化进度较高的行业， zh皇冠官网地址变成了跨国公司与列国国内原土上风企业共存的竞争方法。2021年我国低压电器行业市荟萃，份额占比前三的企业区别为施耐德、正泰电器和德力西，份额占比区别为14.7%、14%和7%。咱们以为跟着国内企业的跳跃，海表里品牌在基础性能上无较着互异，而国内企业性价比上风凸起，改日国产替代速率有望加快。同期，从行业变化来看，新动力、智能配电、贤惠东说念主居等新规模异军突起，带来行业增长动能更动，国内企业在这些新规模和国际品牌站在同扫数跑线，并具有更好的腹地化运营能力，有望享受更大行业增量。

昨日沿海主要油厂豆粕报价上调20-30元/吨，其中广东3850稳定，江苏3820涨20元/吨，皇冠官网山东3800稳定，天津3880涨30元/吨。昨日沿海主要油厂菜粕报价下调40元/吨，价格在3100-3220不等。

1、公司出货节点是在二季度吗? 答:二、三季度最多。 2、公司产品核心部件自制还是外购? 答:公司产品为测试设备，最核心的是自主开发设计、满足客户定制化需求的测试方案，主要核心零部件为针模、载板、软件算法等，均为自研自制。 3、公司并购的具体方向是否确定?与公司有协同的方向会考虑吗? 答:…

　　拥抱数字化，海盐基地建造完善公司产业链布局。公司握续拥抱“两智一新”规模，同期加大电气数字化系统建造，助力工业、公建、地产、交易、交通、信息通讯、新动力、工控等行业配电数字化及低碳化转型。此外，四肢浙江省“改日工场”试点，公司海盐智能分娩基地按照工业4.0轨范进行筹谋，引进拙劣耗、低损耗开发，成就智能化工场、智能化物流、智能化分娩及智能化供应链。海盐基地的投产有望升迁工场分娩后果，工场智能化运营和供应链能力或将不断升迁。

　　盈利预测与投资评级：咱们选拔公牛集团、宏发股份四肢可比公司。咱们预测公司2023-2025年归母利润为5.4、7.1、9.5亿元，同比增长27%、32%、35%，23-25年PE为22/17/12倍，与可比公司比较24/25年估值水平较低，初次笼罩，给以“买入”评级。

　　风险身分：原材料供应穷乏风险；原材料加价风险；需求下滑风险；公司新业务产能延伸不足预期；行业竞争加重风险。

　　证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据筹谋，西部证券胡琎心研究员团队对该股研究较为真切，近三年预测准确度均值为79.55%，其预测2023年度包摄净利润为盈利5.42亿，把柄现价换算的预测PE为22.48。

最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；往时90天内机构地点均价为15.2。把柄近五年财报数据，证券之星估值分析器具泄漏，良信股份（002706）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力精好意思，营收获长性一般。财务可能有隐忧，须重心眷注的财务考虑包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司考虑3星，好价钱考虑3星，综共考虑3星。（考虑仅供参考，考虑范围：0 ~ 5星，最高5星）

　　以上推行由证券之星把柄公开信息整理，由算法生成，与本矗态度无关。证券之星悉力但不保证该信息（包括但不限于笔墨、视频、音频、数据及图表）全部大约部天职容的的准确性、完好意思性、有用性、实时性等，如存在问题请相干咱们。本文为数据整理，不合您组成任何投资提倡乐鱼三公，投资有风险，请严慎有考虑。

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